《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）出來后，全國各大平臺大喊要“擁抱監(jiān)管”、“合規(guī)發(fā)展”口號。一些平臺更是參照“禁13條”，力證自己合規(guī)程度之高。

而《辦法》當(dāng)中，“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)完成地方金融監(jiān)管部門備案登記后，應(yīng)當(dāng)按照通信主管部門的相關(guān)規(guī)定申請相應(yīng)的電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可；未按規(guī)定申請電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可的，不得開展網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)?！边@條規(guī)定，讓ICP許可證成為平臺合規(guī)“標(biāo)配”，更是成為平臺新的營銷宣傳要點。平臺們爭相將其作為自有優(yōu)勢輸出，企圖為自己的品牌背書添磚加瓦。

當(dāng)然這并不出奇，正所謂物以稀為貴。據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計，截至2016年8月底，全國正常運營平臺數(shù)量為2235家，其中約有242家平臺擁有有效的ICP經(jīng)營性許可證，約占網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺總數(shù)量的10.83%。而大部分平臺目前處于“無證經(jīng)營”狀態(tài)。

有ICP證，意味著平臺合規(guī)。一些平臺借勢加以渲染，于是有了這樣的邏輯推理——為什么我這家平臺能夠成為這極少數(shù)中被認(rèn)可的一家？因為我家各方面合規(guī)呀！為什么獲得ICP證的平臺這么少？因為通信部門對平臺的資質(zhì)審核要求高！為什么一些很大平臺沒有獲得這個證？因為他們還沒有達(dá)到要求呀！形成了“一證在手，暢通無阻”的觀念，這導(dǎo)致一些第三方辦證機構(gòu)將ICP證出價到30萬。

然而真相是，大多數(shù)“持證平臺”是在《辦法》出臺前辦理ICP的。在監(jiān)管辦法出來之前，監(jiān)管層也未設(shè)有對應(yīng)的申請路徑。目前地區(qū)通信管理局對P2P網(wǎng)貸平臺辦理ICP許可證的要求趨嚴(yán)，且部分地區(qū)還要求必須先出示地方金融管理部門出具的前置審批，在操作程序不明確的情況下使得辦證申請更是難上加難。對于ICP許可證作為平臺被硬性要求的“隱形牌照”，不知歷經(jīng)12個月整改期后，到時是否還有平臺會拿出來炫耀？

前一段時間，議論的熱點還有資金銀行存管。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2016年7月10日，共有149家正常運營平臺宣布與銀行簽訂資金存管協(xié)議，約占網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺總數(shù)量的6.34%，而真正與銀行完成資金存管系統(tǒng)對接的只有48家，僅占網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量的2.04%。銀行存管對行業(yè)的整體作用在于——由銀行管理資金，平臺管理交易，做到資金與交易的分離，使得平臺無法直接接觸資金，避免客戶資金被挪用。在反面教材e租寶事件中，手持百萬年薪的平臺高管，還任意揮霍投資者的資金。在這樣的情形下，銀行存管成為投資人衡量P2P網(wǎng)貸平臺安全的一個重要調(diào)教，銀行資金存管也成為平臺合法合規(guī)的必要。

于是乎，不管是不是簽訂了銀行存管協(xié)議，平臺或向其靠攏或?qū)⒆约号c銀行掛鉤，這個邏輯跟ICP經(jīng)營許可證很相似，這里不再贅述。包括此前興起的互聯(lián)網(wǎng)金融+保險，從最開始平臺牽手陽光保險推出的資金交易安全險，到后來相繼推出人身意外險、履約保證保險等各種險種，也可以看到網(wǎng)貸平臺曾興起過引入保險以增信營銷熱潮。

近半年以來，一向被認(rèn)為以“安全”為標(biāo)簽的國資系的負(fù)面消息不斷，投資人的“視覺疲勞”后，這個話題才漸冷下來。國資系的概念，是于整個行業(yè)在逾期、跑路、倒閉負(fù)面事件頻出之時，國資平臺因其股東雄厚的實力彰顯安全性而興起的，其在獲客上極具優(yōu)勢。

而濫用國資系概念也使得問題突出，打著國資幌子的“偽國資平臺”運營風(fēng)險不斷暴露。今年3月國資委召集部分國資系網(wǎng)貸平臺負(fù)責(zé)人開座談會，排查過度營銷的國資平臺。加上明星代言平臺出事、第三方擔(dān)保公司拒絕兌付甚至倒閉等事件，也讓投資者開始理性看待這些信用背書價值。

另外在國家的政策層面上，或明確責(zé)任以及提醒投資者風(fēng)險自擔(dān)，或?qū)ζ脚_在營銷宣傳上提出了要求。比如《辦法》中也明確提到“備案登記不構(gòu)成對網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)經(jīng)營能力、合規(guī)程度、資信狀況的認(rèn)可和評價?！背酥?，征求意見稿也加大了銀行的免責(zé)范圍，其中提到“存管銀行不對網(wǎng)貸信息數(shù)據(jù)的真實性和準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)，因委托人（網(wǎng)貸平臺）故意欺詐或數(shù)據(jù)發(fā)生錯誤導(dǎo)致的業(yè)務(wù)風(fēng)險，由委托人承擔(dān)?！痹僬?，一些平臺把銀行存管視為營銷宣傳的重要增信背書，針對這一點銀監(jiān)會下發(fā)《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》，禁止了P2P平臺以“銀行存管”為噱頭的增信行為，除必要的披露及監(jiān)管要求外，委托人不得用“存管人”做公開營銷宣傳。

近日中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會網(wǎng)站上線了，之前入會費用高昂也依然熱鬧非凡，而這次似乎有點冷清。雖然協(xié)會官網(wǎng)入會申請端口和舉報平臺端口開通時間因尚未確定，但對于后監(jiān)管時代的P2P行業(yè)，筆者預(yù)計，相比早期這種因被市場過度炒作的隱形背書，在大浪淘沙過后隨著不合規(guī)平臺的退出，其熱度也會有所減緩。

不管是經(jīng)濟學(xué)家站臺還是明星代言，這種來自外界的背書在行業(yè)經(jīng)歷過前期的無序發(fā)展及投資者教育后，熱度都將會有所減緩。由于投資者對安全的盲目追求，各種背書在行業(yè)發(fā)展初期，滿足了投資者對保本保息的訴求，也推動了行業(yè)快速發(fā)展。但在后監(jiān)管時代，當(dāng)行業(yè)趨于理性，這種過分倚重外在的背書將還是會被平臺的風(fēng)控能力、投資者的風(fēng)險判斷所代替，這只是時間問題罷了。